中国新能源汽车产业一路狂奔。
车企高歌猛进
锂电厂生意兴隆
充电桩制造商欢歌笑语
只有充电桩第三方运营商在哭泣。
文
孙鹏飞、薛路皓
编辑
小材
正文共计：字
预计阅读时间：7分钟
十年前，我在杭州想坐上一辆电动出租车，难度堪比应届生找工作——一拒再拒。
当时广州和杭州的电动出租车分别试点换电、充电模式补能，但电池续航能力只有公里，还不够半个杭州绕城高速。出租车司机每跑70-80公里，就急着找换电站。
这是中国新能源汽车发展之初的尴尬切面。尴尬的根源是一道哲学思辨——先有鸡还是先有蛋。
电池补能是蛋，如果没有补能基建覆盖，充不了电，60%的车主会卡在“到底要不要买电动车”这一步。
新能源汽车是鸡。新能源汽车卖得好，新一波基建也就能建起来了
锂电池补能有两种方式——换电、充电。
换电相当于给新能源汽车直接换上一块电量满格的电池；
充电则需要司机们站在充电桩边，等待电量攀升。
图源：pixabay
在新能源汽车充电补能的初期，公共桩扮演了加油站的角色，成为电动汽车出行的必要基建。
今天，我们将聚焦在充电桩产业的中游——充电桩运营商。
在充电桩产业链中，上游是制造商，下游是应用车企，但中游的运营商身份最尴尬——即难以制造技艺变现，也更难与C端客户捆绑，组成生态。
他们入场这块千亿市场，更多是靠“砸钱”。
在中国新能源汽车产销量连续7年全球第一，新能源汽车狂飙突进的今天，上游卖桩的制造商笑了，下游以桩促销的车企也乐了，只有充电桩运营商愁眉不展。这其中，即使像星星充电、特来电这类的第三方运营商至今盈利堪忧。
据立方知造局了解，建桩是一门重资产，回本周期4-5年，目前80%企业无法盈利。
以充电桩头部运营商特来电为例，三年合计亏损5.6亿元（扣非净利润），足够买20万台国民神车五菱宏光MINIEV了。
深究这门运营生意，就像一颗有毒的泡泡糖——虽然长期来看利益丰厚，但投入重、回血慢。就怕钱烧完了，回的只有蚊子血。
像特来电、星星充电这类头部企业，尽管建桩数量遥遥领先，但回血周期更长。立方知造局认为，充电桩运营商未来5年很可能仍无法盈利。
1.建桩多，前景忧
做公共桩运营生意就像在游戏中打怪，目前有三支队伍参战——
1.国家队玩家代表：国家电网、中石化、中石油、南方电网
身躯庞大，血量厚重，堪称“坦克”。
2.车企队玩家代表：蔚来、特斯拉
车企建桩做运营是为了更好卖车，并不在意亏损。有了卖车回血这个“奶妈”，再脆皮的法师也能芜湖起飞，能扛能打。
3.第三方运营商队代表玩家：星星充电、特来电等
第三方运营商走以点换面路线，大力铺开渠道抢点位，回血依靠资本融资。就像是游戏中的“刺客”，短时间内爆发力极强，但就怕风萧萧兮易水寒。
一个冷知识，“国家队”国家电网不是建桩数量最高的玩家，数量上次于特来电和星星充电这两家第三方运营商。
截至年底，全国充电桩运营公司建桩数量超过10万台的只有4家——星星充电、特来电、国家电网和云快充，四家行业集中度为74%。
不过，立方知造局认为，建桩数量不能反映运营商的核心竞争力。毕竟，都有运营商为了冲数据，把桩建在苞米地里了。
找充电桩像荒野求生图源：山东新闻网
了解了运营商三大队伍的特性，立方知造局不看好第三方运营商的未来日子，原因有三：
1.横向对比：第三方运营商相对缺乏核心竞争优势
公共充电桩运营这门生意好比建基站，背后逻辑是先烧钱，等市场成熟后再“收割”一大群用户。
公共充电桩运营盈利模式单一——只靠充电收费。
从投入端看，单枪建设成本10万元，回本周期4-5年。
从收费端看，公共桩利用率达到10%才能盈利，就目前利用率来看，3-5年内难盈利
要让商务模式跑通，不过是8个字——开源节流、努力赚钱。
国家队：资源禀赋
玩家代表：国家电网、中石化、中石油、南方电网
国家电网是最早建设公共充电桩的玩家之一，优势在于能用电力资源相对压低用电成本。
石化系则强在地理位置卡位。比如，公路沿线线的流量黄金位已经被加油站占据。这样的优势可以复用在建公共桩上。年，蔚来抱上中石化大腿，每两天就在加油站里建充电站，为的就是占据核心区位。
核心区位关系到公共充电桩的利用率——这里有一组数据，以50KW快充桩为例，若保持0.5元服务费不变，当充电桩利用率从7%提升至12%时，单桩利润总额会从-0.05万提升至0.93万。
充电的人多了，回本也就不愁了。
车企队：开拓私人桩红利
玩家代表：公共桩：蔚来、特斯拉私人桩：比亚迪、上汽
虽然在节流和回血上车企队没有国家队的资源优势，像蔚来、特斯拉一类的造车新势力建公共桩只为更好卖车。
已经形成用户生态的车企入局了另一块潜在市场——私人桩。
根据EVCIPA数据，今年5月，随车配建充电桩保有量（私人桩）是万台，同比增长%。私人桩建设明显提速。
截至年7月，中国私人桩运营商主要由车企占据，比亚迪、北汽、上汽分据前三位，占到近9成市场份额。
图源：unsplash
第三方运营商：核心生意成补能配角
代表玩家：星星充电、特来电等
第三方运营商没有国家队的资源禀赋，也没有车企靠近C端用户的生态优势，尴尬的局面产生了——
建公共桩成本高、回血慢；C端的私人桩生意又很难挤进。
星星充电曾对外宣称做私人桩共享生意，也就是私人桩的Uber生意。这块生意，星星充电一家独大，在年7月底占到98.13%的份额，但难以持续保持竞争力。
星星充电桩图源：星星